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　　摩根士丹利发布研报称，预期潍柴能源（02338，000338.SZ）第二季度事迹疲弱，主要受液化自然气重型卡车（HDT）销售低迷拖累，但下半年有望逐渐复苏，大缸径引擎（Large-boreengine）需求本年迄今保捏矜重，全年教导不变。基于12倍2025年预期市盈率，将港股倡导价下调8%至17.5港元，随机稳健其8年历史平均一年期市盈率11倍，相较于2025年预期跨越10%的时时性净利润增长，以为具眩惑力，且股息收益率跨越5%，评级“增捏”。

　　大摩暗示，受到居品组合不利影响，预估2025年第二季度HDT引擎收入将同比下跌，有关部门收入下跌约十几个百分点，上半年收入将同比下跌约10%。

　　另外，守护层预期非重卡引擎部门在第二季度的收入和利润率与客岁同时捏平。因此，大摩瞻望2025年上半年总引擎收入同比下跌1%。

　　大缸径引擎（Large-boreengine）方面，大摩以为有关业务弘扬胜利，次季度月销量与首季附进，约800台，意味着2025年上半年约5，000台，其中AIDC发电机出货量占总出货量约10%，同比增长显耀。

　　潍柴能源守护层瞻望改日两年天下AIDC发电机需求将同比增长10%至20%，潍柴年销量瞻望增至2，000至2，500台。新能源业务更新方面，潍柴能源守护层以为本年收入同比翻倍至30亿元东说念主民币是可兑现的，低于年头教导的50亿元东说念主民币。2024年净利润率约为4%，守护层瞻望2025年将与客岁同时保捏相对踏实。

　　大摩预估潍柴能源2025年第二季度收入同比下跌4%，净利润同比下跌8%。由于重卡部门居品组合不利被大缸径引擎占比栽植和本钱优化所对消，毛利率可能保捏踏实。大摩将2025、2026、2027年的净利润预估分裂下调6%、10%、10%。

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